孙宏斌豪投乐视150亿,尽职调查做了什么?

孙宏斌豪投乐视150亿,尽职调查做了什么?

15日下午,在融创中国(1918.HK)战略入股乐视150.41亿元的消息发布后的第3天,乐视&融创战略投资暨合作发布会在北京举办。发布会现场,乐视掌舵人贾跃亭和融创中国掌舵人孙宏斌都把双方的这次牵手合作认定为是一场因缘分而起的“一见钟情”,相同的商海沉浮经历让这两个都具有传奇色彩的男人相见恨晚,惺惺相惜。

资本市场也有一见钟情?

1月13日,融创中国(1918.HK)发布公告,融创战略入股乐视,以人民币60.41亿元收购乐视网(300104.SZ)8.61%股权,以79.5亿元获得增发后乐视致新33.5%股权,以10.5亿元收购乐视影业15%股权。融创本次共计支出150.41亿元,交易完成后,将成为乐视体系中上市板块乐视网的第二大股东,同时成为乐视超级电视和影业板块的重要股东。

该公告发布后,引起媒体圈广泛关注。两天后的15号,贾跃亭和孙宏斌两家公司共同就该合作事项仓促地举行了一场面对三四百家媒体的发布会。

在媒体圈对仅花34天的调查就豪投150亿产生的数字震惊之外,是业外广泛的好奇之心。毕竟这是两个来自于互联网和房地产的异化行业,他们的跨界联姻,到底有着怎样的传奇故事以及将来会有怎样的战略安排,成为大家更感兴趣的事。

然,现场的讲述,平白无奇。在被中间媒妁人——葛洲坝房地产公司的董事长何金安排的第一次会面之前,双方互不认识。“其实在这次合作之前,我和孙总并不认识,也没有见过面,但孙总非常传奇的经历,我已经仰慕已久”。乐视创始人兼董事长、乐视控股CEO贾跃亭这样说。

一见如故,相谈甚欢。他们的第一次会面没有像常态剧情的尴尬冷场或无话可说,而是像一对久别的老友重逢,有说不尽道不完的话。“那一天和孙总一见如故,我俩畅谈了6个小时,从6点多见面一直谈到将近凌晨1点,谈的非常非常热烈”。贾跃亭这么描述当时的情节。

而在此之前,乐视因资金短缺已经停牌了一段时间,这期间有包括互联网、IT、零售甚至房地产行业的很多巨头在跟乐视商谈战略投资事宜,然而谈来谈去始终没有相互对眼的。

一碰来电让双方在第三天又进行了二次会面,然后是天南海北分隔两地的间接了解。 “那天和孙总谈完之后,第三天孙总就带整个融创的团队,以及很多外部的顾问,还有联想的投资团队,开了第一次的项目启动会。开完会第二天,12月13号我就到美国去参加一个非常重大的战役,直到这个战役结束之后。”贾跃亭表示,双方相似的经历,以及在逆境和挫败中永不言败的坚韧精神让两个行业跨度风牛马不相及的两个人在接下来的多次对碰中牵手成功。

“我第一次跟老贾谈了六、七个小时,谈完以后,就约柳总,跟柳总(指连续柳传志)也做了一个汇报。第一次我就特别有投资冲动,我从来没有这样过。”融创中国董事会主席、执行董事孙宏斌也直言不讳地说,贾跃亭的战略思维、逻辑、战术以及贾身上具备的那种企业家的精神深深折服他。

初见激发投资冲动,“内涵”笃定投资

这是一次基于乍见之欢的牵手,也是一场深度了解后的联姻。在基于对贾跃亭人品和精神的认可外,紧接着的一个多月的紧锣密鼓地摸底调查中,孙宏斌分别搬动了联想团队、泛海集团以及普华永道的审计师团队,这些人都不是随便能糊弄的主。

“这一个月,我们做了大量的工作,乐视给我们开放了所有的资料,所有的高管都是,想见谁约谁,想看什么资料就提供什么资料,这在乐视的历史上是没有过的”。孙宏斌表示,在层层调查审核后,他坚定了自己对乐视的三个判断。

首先是对乐视生态的认可。贾跃亭布局车市先做最高端的车,然后再往下做普通老百姓的车的战略,在孙宏斌看来是挑不出毛病的。“原来我一直不了解生态是什么,比如汽车,汽车也是我原来想投的,房地产是10万亿,汽车是5万亿,现在中国一年卖2800万辆车,美国和欧洲加起来都没有中国卖的车多,中国其实是一个巨大的市场”。

接着是对乐视团队的高度认可,思路清楚,执行力强、精神状态好是孙宏斌通过深度了解乐视团队成员后给出的标签。“乐视的团队真的挺牛的,我见梁军、高飞、张昭,刘弘更不用说了,天天见面,这个团队真的是明星团队,我们对每个人都做过访谈和沟通,而且不止一次,每一个板块的负责人都挺牛的”。

除此以外,孙宏斌团队还访谈了一些供应商,比如要钱的供应商以及为乐视写过报告的分析师,还有重仓乐视的很多人,都得到了正面认可,进一步为他第一次面谈后产生的投资冲动增加法码。“我大概问了十几人,第一个问题是乐视值不值得看?没有一个人说乐视不值得看,都觉得值得看”。如此看来,这次投资并不像他们嘴上说得那么随意,谁的钱都不会白给的。

中企新金融获知,双方本次“联姻”交易完成后,乐视网将通过董事会新增投资决策委员会、管理委员会、增加战略投资者的董事会提名权、设置专职总裁或COO等方式进一步完善上市公司的法人治理结构,引入先进的管理经验,优化上市公司的管理架构,战略投资者将通过委派董事、参与股东大会等途径参与相关公司的重要决策,有利于完善并优化相关公司的股权结构,提高经营决策的效率和质量,提升运营效率和市场竞争力,构建长效稳定的股东治理机制,降低上市公司在业务、人员快速发展和扩张中的管理风险。

在乐视网,融创将提名非独立董事和独立董事各1名,重组后董事会总席位保持5名,增加投资决策委员会和管理委员会,融创分别提名1位成员。投资完成后,公司章程也将进行修改,对董事会审批的重大事项范围重新界定,并规定重大事项须超过董事会2/3成员同意方可批准。

在乐视致新和乐视影业当中,融创也将分别提名1名董事,重组后的董事会总席位分别为3名和7名。这也意味着,本次交易完成后,不仅乐视能给融创带来丰厚投资回报和战略协同,近年来在资金运用和风险控制上表现出色的融创,也将给乐视的企业运营和治理带来积极的改善作用。

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